عنوان لاتین:
شاخه علمی:
پایان‌نامه سایر شاخه‌های علمی
گرایش علمی:
مدیریت مالی
قالب اجرا:
پایان‌نامه غیرصنعتی
کارفرما:
استاد راهنما:
جعفری سرشت، داود
استاد مشاور:
میرلوحی، مجتبی
دانشگاه:
تهران
مقطع تحصیلی:
پایان‌نامه کارشناسی ارشد
سال دفاع:
۱۳۹۲
کلیدواژه‌ها:
قیمت نفت، بازده بازار، نرخ ارز
oil prices, market efficiency, exchange rate
چکیده:
امروزه از دغدغههای اصلی کشورهای صادرکننده نفت و وابسته به درآمدهای حاصل از آن، نوسانات و در پی آن نااطمینانی است که نسبت به قیمتهای نفت وجود دارد. لذا بررسی اثرات و پیامدهای نوسان قیمت نفت بر بخشهای مختلف اقتصاد به ویژه بازار سرمایه که نشانگر رشد فعالیتهای اقتصادی کشور است، دارای اهمیت به سزایی میباشد. افزایش نوسانات در بورس باعث افزایش ریسک سرمایهگذاری و بنابراین کاهش سرمایه گذاری میشود. و سرمایهگذاران برای اجتناب از ضرر و زیان احتمالی ناشی از نوسانات آتی باید نسبت به متغیرهایی که باعث به وجود آمدن نوسانات میشوند آگاهی داشته باشند و چگونگی تاثیر نوسانات این متغیرها بر نوسانات بازار بورس آگاهی داشته باشند. هدف اصلی این پژوهش بررسی ارتباط بین نوسانات شاخص بورس و نوسانات قیمت نفت در ایران است. فرضیههای تحقیق فوق عبارتند از: ۱- با افزایش نوسانات قیمت نفت نوسانات بورس افزایش مییابد. ۲- با افزایش قیمت نفت نوسانات بازار بورس افزایش مییابد. در این تحقیق ابتدا با توجه به مبانی نظری موجود متغیرهای تاثیرگذار بر نوسانات بازار سهام مشخص شده است. در ادامه اطلاعات مربوط به متغیرهای مورد نظر و شاخص قیمت بورس جمع آوری شدهاند. سپس با استفاده از روشهای آماری نوسانات قیمت نفت و نوسانات بازدهی سهام محاسبه و آزمونهای پایایی در مورد متغیرها انجام گرفته است. در نهایت با استفاده از الگوهای سری زمانی و روشهای همجمعی ارتباط بین متغیرها مورد ارزیابی قرار گرفته است. نتایج تحقیق بیانگر این مطلب بود که: با مقایسه مقدارp حاصل از آزمون با درجه اطمینان ۹۵% میتوان نتیجه گرفت بین قیمت نفت و نوسانات شاخص بورس رابطه منفی وجود دارد. با مقایسه مقدارp حاصل از آزمون با ضریب خطای ۰٫۰۵ میتوان نتیجه گرفت بین نرخ ارز و نوسانات شاخص بورس رابطه معناداری وجود ندارد. با مقایسه مقدار pحاصل از آزمون با ضریب خطای ۰٫۰۵ میتوان نتیجه گرفت قیمت نفت و نوسانات شاخص بورس رابطه منفی وجود دارد.
Nowadays one of the major problems which oil exporting countries, while depending on resulted oil income, face to it is increasing fluctuations and uncertainty concerning oil price. Thus, to study the effects and consequences of oil price fluctuations on diverse economic sections, especially capital market which indicates growth in economic activities of the country, is of great importance. Increasing fluctuations of stock results in increased investment risk and thereby causes investment to be decreased. And in order to avoid potential loss caused by future fluctuations, investors should be aware of the variables which bring about these fluctuations and know how they effect on stock market fluctuations. The main objective of this paper is to examine the relation between fluctuations of stock index and fluctuations of oil price in Iran. Hypothesis of this research are including (?) fluctuations of oil price results in increasing fluctuations of stock market; (?) increasingoil priceresults in increased fluctuations of stock market. In this study, first, element variables effecting on fluctuations of stock market were indicated according to available theoretical basis. Then information of these variables and stock price index was gathered. After that, the oil price and stock returns fluctuations calculated by statistic methods. And then the final tests of each variable were done. Finally, the relation between the variables was evaluated by using time series models and co-volume methods. The results showed that (a) comparing p-volume resulted from the test with coefficient error of indicates that there may be a negative relation betweenoil price and stock indexfluctuations; (b) comparing p-volume resulted from the test with coefficient error of 0.05 indicates that there is not significant relation between rate of exchange and stock index fluctuations; and (c) comparing p-volume resulted from the test with coefficient error of 0.05 indicates that there is a negative relation between oil price and stock index fluctuations.