عنوان لاتین:
شاخه علمی:
پایان‌نامه سایر شاخه‌های علمی
گرایش علمی:
انرژی
قالب اجرا:
پایان‌نامه غیرصنعتی
کارفرما:
استاد راهنما:
–
استاد مشاور:
دانشگاه:
تهران
مقطع تحصیلی:
پایان‌نامه دکترا
سال دفاع:
۱۳۹۷
کلیدواژه‌ها:
ریسک,اوپک,نفت
چکیده:
نوسان زیاد قیمت و وجود ریسک از ویژگی‌های اصلی بازارهای کالایی است. یکی از راه‌های کاهش این ریسک، اعمال سیاست پوشش ریسک توسط قراردادهای آتی است. در این پژوهش در کنار مدل‌های گارچ چندمتغیره، برای اولین بار از مدل‌های مبتنی بر کاپولای شرطی برای مدل‌سازی ساختار وابستگی بین نفت اوپک و قرارداد آتی نفت WTI در سررسیدهای یک‌ماهه، سه‌ماهه، شش‌ماهه و نه‌ماهه استفاده می‌کنیم و سپس به محاسبه نسبت‌های بهینه پوشش ریسک می‌پردازیم. در بخش بررسی ساختار وابستگی، نتایج پژوهش بیانگر این است که ساختار وابستگی بین نفت اوپک و سه سررسید از قراردادهای آتی نفت WTI به شکل نامتقارن است، به‌گونه‌ای که وابستگی بیشتری را در دنباله پایین شاهد هستیم. در بخش اعمال سیاست پوشش ریسک نیز نتایج کل دوره تخمین نشان‌دهنده این است که در دوره مورد مطالعه (۲۰۱۷-۲۰۰۳)، مدل‌های مبتنی بر کاپولا، نسبت به مدل‌های گارچ چندمتغیره کارایی بیشتری در اعمال سیاست پوشش ریسک دارند. همچنین نتایج برون نمونه¬ای نیز نشان می¬دهند که مدل¬های مبتنی بر کاپولا، کارایی بیشتری در اعمال سیاست پوشش ریسک دارند. همچنین با افزایش سررسید قراردادها، متوسط نسبت‌های بهینه پوشش ریسک افزایش می‌یابد. از طرف دیگر بالاترین کارایی نیز در دوره پوشش ریسک شش‌ماهه قابل دسترسی است.